YA SALIÓ EL INFORME DE COOPERACIÓN EXTERNA 2011 DEL BCN

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Por Adolfo Acevedo Vogl

Como ya habíamos indicado, la reducción de los desembolsos al sector publico no se redujeron tan fuerte como se había proyectado en el Documento de la VII Evaluación del Programa con el FMI, debido, al parecer, a incrementos en los desembolsos mayores a lo anticipado del BID y el BM, la Federación Rusa, Suiza y Holanda.

Como siempre, hay un informe sumamente detallado, por fuente, proyecto por proyecto, en el caso de los préstamos y donaciones oficiales al sector público, y de las donaciones oficiales al sector privado, pero no ocurre lo mismo con los prestamos oficiales al sector privado, que fundamentalmente están representados por el crédito de Venezuela, asociado al suministro de petróleo.

Entre las novedades que trae este Informe, es que en 2010, el crédito asociado al suministro de petróleo venezolano (cooperación petrolera) ascendió a US$337 Millones, pero Venezuela otorgo además, en el mismo 2010, US$ 185 Millones en concepto de anticipo a pagar sobre el futuro suministro de petróleo, de manera que en el año pasado, 2011, se tuvieron que destinar US$ 33.6 Millones de la cooperación petrolera para comenzar a repagar ese anticipo.

La cooperación petrolera paso de US$ 337 Millones en 2010 a US$ 557.4 en 2011, un incremento del 65.4%. Si tomamos en cuenta que la inversión extranjera directa creció en más de 90%, alcanzando un nivel histórico record del PIB), y las remesas también alcanzaron un nivel record, lo mismo que las exportaciones (llegaron a representar un 65% del PIB), no se entiende porque la economía apenas creció un 4.7%.

Para propósitos financieros (aumento de depósitos - que aquí aparecen como aumento de disponibilidades - y pago del servicio del mencionado anticipo) se destinaron US$ 149.8 Millones, el 27% del total.

Otro monto importante es un rubro global denominado ¨Financiamiento de la Soberanía Energética¨, que, por la cantidad de dinero, me imagino representa el monto de la deuda que hemos contraído los consumidores para financiar el denominado subsidio a la tarifa eléctrica, y que Disnorte y Dissur se encargaran de cobrarnos, según lo estipula la última Reforma a la Ley de Estabilidad Energética (envie un análisis al respecto).

En 2010 este mismo rubro represento US$ 98.5 Millones, de manera que esta deuda de los consumidores nicaragüenses ya sumaria US$ 248.3 Millones.

Esa deuda no la pagaríamos los consumidores, mediante la intervención de Disnorte y Dissur, en el mismo plazo que el crédito (es decir, en 25 años), sino en un plazo mucho más corto, como muestro en mi análisis.

EVOLUCION DESAGREGADA DE FLUJOS DE COOPERACION EXTERNA AL SECTOR PÚBLICO ENTRE 2006 Y 2011

A continuación se analiza la evolución de los desembolsos de cooperación externa al sector público entre 2006 y 2011, en base a estos datos recién publicados por el BCN.

http://www.bcn.gob.ni/estadisticas/trimestrales_y_mensuales/indicadores_economicos/mensuales/6-17a.htm

http://www.bcn.gob.ni/estadisticas/trimestrales_y_mensuales/indicadores_economicos/mensuales/6-18.htm

Los flujos de desembolsos de cooperación externa al sector publico – donaciones y préstamos concesionales – se redujeron de US$ 651.7 Millones en 2006 a US$ 503.4 Millones en 2011, para una disminución de US$ 148.3 Millones, y del 12.5% del PIB en 2006 al 7.1% del PIB en 2011, una reducción de 5.4 puntos del PIB.

Los desembolsos de préstamos se redujeron de un monto de US$ 295.4 Millones en 2006 a US$ 256.7 Millones – una disminución de solo US$ 38.7 Millones -, y de 5.6% del PIB en 2006 a 3.6% del PIB en 2011 – una disminución de 2 puntos del PIB.

Por su parte, las donaciones se redujeron desde US$ 356.3 Millones en 2006 a US$ 246.7 Millones – una disminución de US$ 109.6 Millones – y desde un 6.8% del PIB en 2006 a 3.5% del PIB en 2011 – una reducción de 3.3 puntos del PIB.

Si atendemos a la clasificación de los flujos en líquidos y atados, los recursos totales atados a la ejecución de proyectos y programas pasaron de US$ 457.4 Millones en 2006 a US$ 438.8 Millones en 2011, para una disminución de US$ 19 Millones, y del 8.7% del PIB en 2006 a 6.2% del PIB en 2011, una reducción de 2.5 puntos del PIB.

Por su parte, los recursos líquidos, de apoyo presupuestario o de apoyo a balanza de pagos, se redujeron desde US$ 194.6 Millones en 2006 a US$ 64.6 Millones en 2011, una reducción de US$ 139 Millones, y de 3.7% del PIB en 2006 a solo 0.9% del PIB en 2011, disminuyendo en 2.8 puntos porcentuales.

Como puede verse, la reducción en los flujos de cooperación se ha producido fundamentalmente debido a la disminución en los desembolsos de recursos líquidos.

Cuando desagregamos los recursos líquidos y atados totales en préstamos y donaciones, encontramos que los prestamos atados han aumentado – debido en gran parte a los incrementos en los préstamos del BID -, pasando de US$ 170.8 Millones en 2006 a US$ 193.9 Millones, un incremento de US$ 23.1 Millones. Los prestamos líquidos por su parte se han reducido de US$ 124.6 Millones en 2006 a US$ 62.8 Millones, una disminución de US$ disminución de US$ 61.8 Millones.

Como puede verse, la disminución en el desembolso de préstamos totales por US$ 38.7 Millones obedece exclusivamente a la disminución en los desembolsos de préstamos líquidos.
Por el lado de las donaciones atadas, estas disminuyeron desde US$ 286.3 Millones en 2006 a US$ 244.9 Millones en 2001, reduciéndose en US$ 41.4 Millones. Las donaciones liquidas pasaron de US$ 70 Millones en 2006 a US$ 1.8 en 2011, para una reducción de US$ 68.2 Millones. La reducción en las donaciones totales por US$ 109.6 Millones se explica principalmente por la disminución en las donaciones liquidas.

Lo anterior significa también que la disminución en los desembolsos de recursos líquidos totales por US$ 139 Millones, se explica por una disminución de US$ 61.8 Millones en préstamos líquidos y una reducción de US$ 68.2 Millones en donaciones liquidas.

Finalmente, cuando atendemos al destino institucional de los desembolsos de recursos al sector público, encontramos que los prestamos al Gobierno Central han aumentado de US$ 211.3 Millones en 2006 a US$ 234.4 Millones en 2011, un aumento de US$ 23.1 Millones. Los prestamos al resto del Sector Público No Financiero (SPNF) se redujeron de US$ 9 a US$ 4.5 Millones, una disminución de US$ 4.5 Millones, y los préstamos al Sector Publico Financiero (SPF) pasaron de US$ 75.1 Millones en 2011 a US$ 17.8 Millones en 2011, una disminución de US$ 57.3 Millones.

Como puede verse, la disminución en los préstamos totales obedeció fundamentalmente en la disminución de los préstamos al Sector Financiero (principalmente el BCN).

Por su parte, las Donaciones al Gobierno Central pasaron de US$ 209.8 Millones en 2006 a US$ 139.6 Millones en 2011, una reducción de US$ 70.2 Millones. Las Donaciones al Resto del SPNF disminuyeron desde US$ 146.5 Millones en 2006 a US$ 107.1 Millones en 2011, para una reducción de US$ 39.4 Millones.